RWA(現実資産のトークン化)とは？仕組みと投資対象をわかりやすく解説

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結論（要約）
仕組み・基本知識
1. 国債トークン化の主要銘柄（2026年8月時点）
比較・選び方
リスク・注意点
まとめ
参考情報

結論（要約）

RWA（Real World Assets、現実資産）とは、不動産・債券・株式・貴金属といった現実世界の資産を、ブロックチェーン上のトークンとして発行・取引できるようにする仕組みです。ステーブルコインを除くオンチェーンRWA市場は、2025年初頭の約55億ドルから急拡大を続け、RWAトークン化の専門分析サイト「RWA.xyz」の調査によると2026年8月時点で372.3億ドル（過去30日で+1.37%）、資産保有者数は156万4,822人（過去30日で+50.14%）に達しています。BlackRockやJPモルガン、フランクリン・テンプルトンといった世界最大級の金融機関も本格参入しています。

証券会社でM&A業務にも携わっていた経験から見ると、RWAは「資産の証券化」という伝統的な金融の仕組みを、ブロックチェーンによって効率化・小口化する試みだと理解すると分かりやすいです。

仕組み・基本知識

RWAトークン化の基本的な流れは次の通りです。

現実資産（不動産、債券など）を管理する発行体が、資産の権利をトークンとして発行
トークンはブロックチェーン上で管理され、保有者は権利の一部を保有する形になる
トークンは市場で売買可能になり、従来は流動性の低かった資産（不動産など）を小口・高流動性で取引できるようになる

日本国内でも、メガバンクらが出資する「Progmat」のデジタル資産基盤を使った不動産ST（セキュリティトークン）の組成が増えており、大手不動産会社のGATESがOasysブロックチェーン上で東京の不動産をトークン化する事例も出てきています。海外ではテザー社が資産トークン化を簡素化する「Hadron by Tether」を発表するなど、インフラ面の整備も進んでいます。

国債トークン化の主要銘柄（2026年8月時点）

RWAの中でも特に規模が大きいのが、米国債などの安全資産をトークン化した「国債トークン」です。RWA.xyzのデータによると、主要銘柄の時価総額は以下の通りです。

銘柄	発行体	時価総額
USYC	Hashnote（Circle傘下）	30.0億ドル
BUIDL	BlackRock	27.0億ドル
USDY	Ondo Finance	22.0億ドル
iBENJI	Franklin Templeton	17.0億ドル
JTRSY	―	8.8億ドル

直近30日間の資金純流入額でもBUIDL（BlackRock）が+4.45億ドルでトップとなっており、機関投資家マネーが国債トークン化に流入している実態が数字からも確認できます。

比較・選び方

資産クラス	主な特徴	想定される投資家層
不動産ST	現物不動産の権利を小口化	実物資産の裏付けを重視する層
債券トークン	既存の債券をオンチェーン化	安定した利回りを求める層
コモディティ（貴金属等）	現物資産の保管証明をトークン化	インフレヘッジを目的とする層
ファンド・投資信託系	機関投資家向け商品のトークン化	まとまった資金を運用する層